茅台酒价全线下跌是什么情况？贵州茅台如何为市场降温？

茅台酒价全线下跌是什么情况?

近几日，包括飞天茅台酒在内的多个茅台系产品价格全线杀跌。对此，有媒体向多位经销商、黄牛以及烟酒零售店老板进行了确认。据某经销商报价，11月1日，2021年飞天茅台散瓶价格为2780元/瓶，2021年飞天茅台原箱价格为3650元/瓶。而就在五日前，上述两类产品报价还分别为2850元/瓶和3850元/瓶。

不过五日，2021年飞天茅台散瓶和原箱单瓶价格分别下跌70元和200元。除各年份飞天茅台散瓶以及原箱外，价格跌幅较大的还包括茅台精品原箱，以及牛年生肖茅台原箱价格。11月1日据“茅粉鲁智深”行情价显示，茅台精品原箱报价3900元/瓶，较前一日报价降幅高达100元;牛年生肖原箱报价4100元/瓶，而该产品自今年2月刚上市时，曾一度被抄至7000元/瓶，相比之下跌幅高达40%。

受此消息影响，11月1日贵州茅台开盘即大跌2.5%，盘中股价虽有所拉升，但仍难挽回下跌之势，最终收于1803元/股，整体下跌1.26%。

此轮茅台酒价全线暴跌，主要以原箱价格为主，内部人士也因此纷纷将矛头指向了前不久贵州茅台下达的“取消拆箱令”举措。

据统计，自10月21日市场首次传出茅台“即日取消拆箱令”消息后，各年份飞天茅台原箱酒价格便一路下滑，其中10月29日，2019年飞天原箱价格更是单日跌幅高达120元/瓶。截至11月1日，2019年飞天原箱价格3550元/瓶，较21日的3820元/瓶下跌近300元/瓶。

贵州茅台如何为市场降温?

在春夏交际之时，与五月天门票同样难抢且高价的，还有终端市场一瓶难求的53度飞天茅台。

5月25日，北京商报记者走访市场发现，目前53度500ml飞天茅台价格终端成交价格在2800元/瓶-2900元/瓶。如今的飞天茅台早已挣脱了淡旺季的束缚，长期徘徊于3000元价格带附近。隐藏在其背后的原因，则在于供求关系失衡与产能稀缺的叠加影响。

对此，酒类营销专家肖竹青向北京商报记者指出，针对目前飞天茅台终端价格高温不退，茅台应该尊重市场规律，提升茅台酒出厂价格。

在今年5月中旬贵州茅台召开的2022年度及2023年一季度业绩说明会上，茅台集团党委书记、董事长丁雄军也再度释放出飞天茅台涨价的“暧昧”信号。2023年，飞天茅台价格提升能否如期而至?

淡季依然一瓶难求

随着端午节的来临，夏天的气息也越发浓郁。对于白酒品类而言，夏季的如期而至使得白酒品牌终端动销放缓，并面临着价格大考。但对于超级大单品飞天茅台而言，每年的淡季大考从来不会影响其在终端市场价格。

端午节前期，北京商报记者走访调研了北京、青岛等部分终端市场发现，线下终端商超渠道与烟酒店渠道飞天茅台终端价格冷热不均，线上终端不断放量仍一瓶难求。

在北京部分生活类商超，尽管在名酒展示架中，为飞天茅台预留了一席之地，但同时缺货的提示信息也伴随左右。“目前53度飞天茅台已经售罄了，具体到货日期不详，要随时关注店内信息。”对此，北京西城沃尔玛店员向北京商报记者表示。

除生活类商超外，在部分包括BHG在内的高端商超，飞天茅台系列产品开出了“天价”。在颐缇港BHG高端商超中，53度500ml精品飞天茅台相较于烟酒店价格更高。

当商超终端飞天茅台产品量捉襟见肘时，同为终端渠道的烟酒店、二批商的飞天茅台却货源充足。北京商报记者走访时发现，目前53度500ml飞天茅台烟酒店价格在2900-3100元不等。其中最高价格出现在望京某烟酒店，售价为3100元/瓶。

与线下终端高价飞行不同的是，包括天猫、京东等平台在内的线上渠道尽管不断放量，但仍一瓶难求。据了解，贵州茅台京东自营店5月23日-6月3日投放三万瓶茅台酒及系列产品，并在每天20点增加1499元飞天茅台抢购波次。尽管如此，若想真正抢购原价飞天茅台，“运气”仍然占主导。

对此，业内人士指出：“每年端午节前，飞天茅台终端市场价格都会出现一小波上涨趋势，这主要由于即将到来的端午假期拉动了需求量的提升。但随着端午假期结束，飞天茅台价格会有小幅回落。”

280.1亿解产能枷锁

与其说将飞天茅台在终端市场价格上涨归结于端午节来临的表象原因，不如说此轮涨价仍受终端市场供求关系失衡所致。

资深白酒专家、中原基金大消费执行合伙人晋育锋表示，导致飞天茅台价格浮动的根本原因，在于供求关系失衡。在出厂价静态不变的情况下，未来2-3年内，直销渠道供应量以及茅台酒装酒量连年提升，会从一定程度上相对抑制茅台价格酒价格的快速上涨。

对于后期产能规划及装酒量情况，北京商报记者致电贵州茅台董秘办，截至发稿前，未获得回复。

北京商报记者梳理资料发现，近五年贵州茅台旗下茅台酒制酒车间设计产能提升15.27%、实际产能提升14.29%。历年财报显示，2018-2022年茅台酒制酒车间设计产能分别为3.74万吨、3.85万吨、4.26万吨、4.27万吨、4.27万吨，实际产能分别为4.97万吨、4.99万吨、5.02万吨、5.65万吨、5.68万吨。

从目前终端市场价格来看，近5.7万吨的实际产能并不能满足目前市场的需求量。在此背景下，对于贵州茅台而言，是否扩产、如何扩产成为摆在其面前最为重要的问题之一。

在今年贵州茅台酒股份有限公司5月19日召开的2022年度及2023年一季度业绩说明会上，贵州茅台酒股份有限公司副总经理涂华彬针对产能问题回复称，茅台酒和系列酒产能规划是科学严谨的事。在制定产能规划时，公司会充分论证国内外市场需求计划，确保公司的生产经营、市场销售等方面实现良性发展。后续如果有新增的产能扩建项目，将会依法依规履行决策和披露程序。

贵州茅台2022年财报显示，目前贵州茅台在建产能包括茅台酒“十四五”技改建设项目、“3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设施项目”、“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目，总计划投资金额达280.1亿元。

对此，肖竹青指出：“从酱香酒酿造以及储藏的特点来讲，目前布局的产能至少要五年以后才能够形成市场的供给量。”

涨价信号释放?

当终端市场价格“高烧不退”无法因产能释放而解决供求关系失衡时，压缩渠道利润，提升飞天茅台价格则成为“曲线降价”的手段之一。

“从目前市场终端情况来看，飞天茅台回到1499元/瓶的价格是不可能实现的。若真正要治本，茅台应该尊重市场经济规律，尊重供求规律，让茅台酒出厂价大幅提升，进一步压缩茅台渠道利润空间，减少投机和炒作的动力。”对此，肖竹青向北京商报记者指出。

悉数飞天茅台出厂价格，已连续五年无出现提价情况。

北京商报记者梳理近年来飞天茅台出厂价发现，最近一次价格变动出现在2018年，彼时飞天茅台出厂价由819元/瓶上涨至969元/瓶，涨幅达18.31%。与此同时，在出厂价未提升之下，飞天茅台的终端市场价格仍不断攀升，已从2018年的2000元/瓶上涨至如今接近3000元大关，涨幅达50%。

对此，业内人士指出：“事实上，五年间飞天茅台出厂价格未变动，终端市场成交价格不断提升，主要是由于渠道层面利润空间较大所致。众多渠道商通过压货、囤货等方式，不断哄抬飞天茅台在终端市场的成交价，导致了目前一瓶难求的局面。因此，若提升出厂价能够从一定程度上缓解渠道利润过高问题。但通过此举为终端市场降温，并非一劳永逸。”

从100ml飞天茅台均价提升，到直销渠道不断扩大，飞天茅台是否涨价的信号，无疑已成为终端市场与渠道共同的敏感点。

继去年丁雄军在贵州茅台2021年年度股东大会前夕释放的暧昧信号后，在2022年度及2023年一季度业绩说明会上，丁雄军再度抛出“公司一定会充分遵循市场规律、呼应市场需求”这一令人遐想的言论。

对于涨价，丁雄军直言不讳地表示：“关于茅台酒价格的问题，我们还是一个开放的态度，不回避这些问题。价格问题，贵州茅台对价格的改革从未停过，一是关于营销体制的改革，一是价格的改革，我本人包括我们管理团队坚定地相信市场的力量。在大家关注价格的同时，还要关注茅台价值的实现和创造。”

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